تاثیرعرضه ETF بیت کوین بر قیمت این ارز!

از مزایای صدور ETF بیت کوین میتوان به مواردی چون خرید و فروش بیت کوین توسط کمپانی های بزرگ، شناخته شدن این ارز به عنوان یک دارایی قابل ذخیره، پذیرش عمومی و در نهایت افزایش قیمت بیت کوین اشاره نمود.
مدت هاست که بسیاری از شرکت های سرمایه گذار بر بیت کوین درخواست صدور ETFهای خود را به کمیسیون بورس اوراق بهادار ارسال مینمودند با این حال این سازمان به دلیل سیاست های مالی از انتشار این فرم از دارایی در سازمان بورس جلوگیری مینمود. با وجود تمامی کشمکش ها بین سازمان های نهادی حامی بیت کوین و مقامات قانونی، بلاخره برای اولین بار، ETF بیت کوین در صندوق های قابل معامله بورس صادر شد.
پس از این رخداد، سوالات بسیاری برای کاربران بازار بیت کوین پیش آمده است:

ETF بیت کوین چیست؟

مزایا و معایتETF بیت کوین

تاثیر صدور ETF، بر قیمت بیت کوین

در این مقاله به تک تک این سوالات پاسخ داده خواهد شد. با ما همراه باشید.

آنچه در این مقاله میخوانید :

ETF بیت کوین چیست؟

یک ETF بیت کوین درواقع صندوقی حامل مقدار زیادی بیت کوین است و یا به بازار معاملات آتی (فیوچرز) بیت کوین اتصال دارد. با استفاده از این صندوق افراد حقیقی و حقوقی قادرند تا سهام بیت کوین را درست مانند سهام های بازار بورس خرید و فروش کنند. لازم به ذکر است که قیمت سهام صندوق این ارز با قیمت بیت کوین نوسان می کند.
به عبارت دیگر، پس از انتشار ETF بیت کوین، کاربران میتوانند به جای صرافی ارز دیجیتال، برای خرید بیت کوین به بورس مراجعه نمایند. بدیهی است که در چنین شرایطی، ساعات خرید بیت کوین مطابق ساعات فعال سازمان بورس خواهد بود.

به طور کلی دو نوع صندوق قابل معامله برای بیت کوین در سازمان بورس وجود دارد:

ETF فیزیکی بیت کوین و ETF آتی (فیوچرز) بیت کوین

ETF فیزیکی بیت کوین چیست؟

این نوع از صندوق ETF به طور کامل به وسیله بیت کوین پشتیبانی میشود.

ETF آتی (فیوچرز) بیت کوین چیست؟

این نوع از صندوق ETF پشتوانه بیت کوین نداشته و تنها از بازار قراردادهای آتی استفاده می کند. در این مدل از ETF، تنها ارزش سهام بیت کوین جا به جا می شود. گفتنی است که ETFهای پذیرفته شده در ایالات متحده از نوع قرادادهای فیوچرز است.

ETF بیت کوین چه مزیتی برای سرمایه گذاران دارد؟

سوالی که برای بسیاری از مردم پیش آمده است این است که مزیت خرید و فروش ETF بیت کوین بر خرید مستقیم آن چیست؟ به طور کلی می توان گفت که خرید ارز دیجیتال بیت کوین از صرافی ارزهای دیجیتال برای سرمایه گذاران عادی بهتر است، اما این درحالی است که انجام معاملات ETF بیت کوین برای سرمایه گذاران نهادی، به دلایل زیر فرصت بهتری است:

صندوق ETF قانونی است

از آنجایی که صدور ETF بیت کوین از سمت قانونگذاران انجام میشود، شرکت های بزرگی که نگرانی های قانونی داشته و قصد خرید بیت کوین را دارند، به راحتی با خرید ETF بیت کوین میتوانند به اهداف خود دست یابند.

تسهیل سرمایه گذاری بر بیت کوین و افزایش پذیرش عمومی

به دلیل جوان بودن بازار ارزهای دیجیتال، وارد شدن به این عرصه برای افراد تازه وارد دشواری های خاص خود را دارد. این درحالی است که معاملات ETF بیت کوین درست ماینند معاملات در بازار بورس است. در چنین شرایطی افرادی که تاکنون از ورود به بازار بیت کوین می هراسیدند، می توانند با ETF، سرمایه گذاری بر بیت کوین را آغاز کنند.

معافیت ETF بیت کوین از مالیات

در اکثریت کشورها ETF شامل معافیت از مالیات است. از این رو سرمایه گذاران بزرگ، این مسیر را به خرید مستقیم بیت کوین ترجیه میدهند.

تنوع سبد سرمایه گذاری

از آنجایی که ETF بیت کوین، یک صندوق بورسی محسوب میشود، ممکن است در این صندوق، به جز بیت کوین، دارایی های دیگر نیز وجود داشته باشد.

معایب ETF بیت کوین

باوجود مزایای بسیار زیاد ETF بیت کوین، بسیاری از افراد فعال در جامعه رمزارزها، با صدور این فرم از دارایی برای بیت کوین، مخالفند. این دسته افراد، دلایل ناراضی بودن از ETF بیت کوین را ارائه داده اند:

کاهش میزان عدم تمرکز در شبکه بیت کوین

طرفداران قدیمی بیت کوین بر این عقیده اند کهه صدور ETF بیت کوین، خرید و فروش این ارز را به سمت تمرکزگرایی برده و بیت کوین را از هدف خود یعنی “ارائه یک پول دیجیتالی همتا به همتا غیرمتمرکز” دور می کند.

وقتی ETF بیت کوین میخرید، درواقع صاحب بیت کوین نیستید!

همانطور که میدانید در یک صندوق بورس، کاربران تنها بخشی از صندوق را خریداری نموده و درواقع هیچگاه صاحب دارایی های ارائه شده نیستند. براساس اصول بلاکچین بیت کوین، هرکسی که کلید خصوصی بیت کوین شما را دارد، صاحب آن بیت کوین است. حال ارائه ETF بیت کوین، این قاعده را خدشه دار میکند.

فورک شدن بیت کوین

درصورتی که باردیگر در شبکه بیت کوین فورکی رخ دهد (مانند فورک بیت کوین کش)، کاربران مجبورند که تصمیمگیری آینده دارایی خود را به دست صاحبان صندوق بسپارند. در رابطه با این فورک، مقاله بیت کوین کش چیست را مطالعه کنید.

بیشتر بدانید: فورک ارز دیجیتال چیست؟

کاهش حریم خصوصی

از آنجایی که کاربران سازمان بورس، همگی احراز هویت شده و اطلاعات شخصی این افراد به ثبت میرسد، این مسئله تاحدودی با ماهیت معاملات بیت کوین در حالت عادی مغایرت دارد.

تاثیرعرضه ETF بیت کوین بر قیمت این ارز!

براساس گزارشات اخیر، سرانجام پس از آن که صنعت ارزهای دیجیتال بیش از هشت سال بر درخواست خود پافشاری کرد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا مجوز عرضه ETFهای بیت کوین را تأیید کرد. به نظر می رسد با عرضه ETFهای بیت کوین این امکان در اختیار مردم عادی قرار خواهد گرفت که به طور غیرمستقیم و از طریق بازارهای عمده سهام در این ارز دیجیتال سرمایه گذاری کنند و احتمالاً در ادامه سرمایه های جدیدی وارد بازار بیت کوین می شود و قیمت این ارز دیجیتال با سرعت بیشتری افزایش یابد. اما آیا واقعاً همین طور است؟

این اتفاق برنده ها و بازنده های خودش را دارد که کمی بعد درباره آن صحبت خواهیم کرد. ابتدا بیایید ببینیم که واقعاً چه اتفاقی افتاده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا عرضه ETFهای بیت کوین را تأیید کرده است، اما این مسئله بر خلاف انتظار اکثر افراد هیچ ارتباطی به قیمت بیت کوین ندارد. کمیسیون بورس آمریکا در واقع مجوز عرضه صندوق های قابل معامله در بورس آتی بیت کوین را صادر کرده است. این یعنی صندوق جدید که توسط شرکتی به نام پروشیرز (ProShares) ارائه می شود، سهام با پشتوانه بیت کوین به شما نمی فروشد، اما در عوض با شما قراردادهایی منعقد می کند که بر اساس آن می توانید در آینده ای مشخص بیت کوین بخرید.

بیشتر بدانید: آینده بیت کوین

به نظر پیچیده می آید و واقعاً هم همین طور است. وقتی یک ETF معمولی می خرید، ارزش سهام آن کاملاً بر اساس قیمت دارایی پایه محاسبه می شود. این دارایی پایه می تواند بیت کوین، طلا، نفت یا سبدی از سهام چند شرکت مختلف مانند SP باشد. از طرفی زمانی که یک ETF آتی می خرید، عوامل دیگری باعث می شوند ارزش سهام با قیمت دارایی پایه اختلاف پیدا کند. همان طور که متیو هوگان (Matthew Hougan)، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری بیت وایز (Bitwise) توضیح می دهد، معامله گران بازارهای آتی که آگاهی زیادی از این محصولات دارند، با در نظر گرفتن عواملی مانند اختلاف قیمت بین قراردادهای آتی و بازار آنی، افزایش قیمت ها هنگام نزدیک شدن به سررسید و لغزش قیمت (slippage)، جهش های ناگهانی قیمت را پیش بینی می کنند.

احتمالاً خودتان تاکنون متوجه شده اید که چه اتفاقی در حال رخ دادن است. برندگان ETF آتی بیت کوین، معامله گران حرفه ای و مشتریان ثروتمند آنها هستند. این افراد با مفاهیمی مانند کانتانگو (contango)، یا همان اختلاف قیمت بین قراردادهای آتی و بازار آنی، آشنا هستند و می توانند از آن پول دربیاورند. در واقع به نظر می رسد که سهام ETF جدید شرکت پروشیرز، با اختلافی نسبت به قیمت واقعی بیت کوین معامله شود و این امر به خاطر فعالیت سرمایه گذارانی است که می خواهند از تحرکات آتی قیمت بیت کوین استفاده کنند.

شرکت پروشیرز خود یکی از برندگان قطعی این بازی است و دلیل آن هم مشخص است. پروشیرز اولین شرکتی است که وارد حوزه ETF ارزهای دیجیتال شده است، هرچند که به نظر می رسد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در همین هفته محصولات رقبای این شرکت را هم تأیید کند. متیو هوگان که پیش تر یک شرکت ارائه دهنده صندوق های قابل معامله در بورس را مدیریت می کرد، می گوید پیشتازبودن مسئله بسیار مهمی است، چراکه نقدینگی معمولاً به اولین شرکتی سرازیر می شود که یک حرکت را شروع کرده باشد. پس باید به شرکت پروشیرز تبریک گفت، چراکه ظاهراً در مبارزات قانونی بهتر از رقبایش عمل کرده است.
الکس کروگر (Alex Kruger)، کارشناس اقتصادی مشهور، در توییتر نوشته است:

به نظر می رسد کارشناسان هیچ وقت در مورد کانتانگو نشنیده اند، چیزی که می تواند باعث کاهش 10 درصد قیمت سهام شود. در حقیقت می توان گفت که صندوق سرمایه گذاری در بیت کوین گری اسکیل (Grayscale) از تمام ETFهای آتی بهتر است. بیایید شکرگزار باشیم که بازار تاکنون توجهی به این موضوع نکرده است.

اما بازندگان، سرمایه گذاران خردی هستند که امیدوار بودند این ETFها، مانند صندوق قابل معامله در بورس ونگارد (Vanguard) باشد و بتوانند بیت کوین را مانند یک سهام عادی خریداری کنند. اما چیزی که در عوض به دست آورده اند نوعی سرمایه گذاری عجیب وغریب است که احتمالاً نمی توانند آن را درک کنند و هزینه بیشتری هم برای آنها دارد. گری گنسلر (Gary Gensler)، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، تصور می کند قانونی که ETFهای آتی و صندوق های سرمایه گذاری مشترک را پوشش می دهد، از سرمایه گذاران خرد بهتر محافظت می کند. با این اوصاف باید گفت سرمایه گذاران خرد آمریکایی که می خواهند بیت کوین بخرند، همچنان می توانند به طور مستقیم آن را از صرافی کوین بیس، رابین هود (Robinhood)، کراکن (Kraken) یا دیگر کارگزاری های معتبر خریداری کنند، البته ممکن است به خاطر آشنانبودن با این فناوری، از کار خود منصرف شوند.

بازندگان دیگر این بازی شرکت هایی مثل گری اسکیل و جمینای (Gemini) هستند. این دو از قدیمی ترین شرکت های فعال در تجارت بیت کوین هستند و سال هاست که از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا می خواهند تا درخواست هایشان را برای عرضه ETF بیت کوین تأیید کند. اکنون پس از سال ها گنسلر به این نتیجه رسیده است که ETFهای آتی چیزهای خوبی هستند. این مسئله برای شرکت گری اسکیل اصلاً خوشایند نیست چون باعث شده محصول اصلی آنها، یعنی سهام صندوق سرمایه گذاری در بیت کوین شان که در بازار فرابورس معامله می شود، به شدت گران و بی فایده به نظر برسد. این شرکت مدت هاست که می خواهد محصول خود را به یک ETF استاندارد تبدیل کند، اما اکنون تنها می تواند تلاش کند و منتظر نتیجه بماند.

به طور کلی می توان گفت تمام افرادی که در صنعت ارزهای دیجیتال حضور دارند، برنده تصمیم اخیر کمیسیون بورس هستند. در حال حاضر قیمت بیت کوین به نزدیکی اوج تاریخی خود رسیده و کمیسیون بورس چیزی را تأیید کرده است که طرفداران ارزهای دیجیتال از مدت ها قبل آن را می دانستند؛ اینکه بیت کوین واقعی است. این سازمان نشان داد که بیت کوین یک دارایی بزرگ بوده و سزاوار این است که هم نهادهای مالی و هم سازمان های نظارتی آن را به رسمیت بشناسند. به نظر می رسد کمیسیون بورس دیر یا زود ETFهای اصلی بیت کوین را هم تأیید کند و بعد از آن هم کمی زمان لازم است تا شاهد عرضه ETFهای اتریوم، سولانا و دیگر ارزهای دیجیتال باشیم.
هوگان می گوید که مسیر ETFهای بیت کوین احتمالاً شبیه اولین ETF طلا خواهد بود. زمانی که اولین ETF طلا در سال 2004 عرضه شد، تأثیر کمی بر قیمت آن گذاشت. با این حال در دهه بعد کمک کرد تا این فلز گران بها به قیمت های غیرقابل تصوری برسد.

هوگان می گوید:

بازار تأثیر کوتاه مدت ETFها را دست بالا و تأثیر طولانی مدت آن را دست کم گرفته است.

نرخ کنونی بیت کوین

بیت کوین با نماد اختصاری BTC یک ارز دیجیتال یا شکلی از دارایی دیجیتال است که با ارزش بازار حدود 1.2 تریلیون دلار، در رتبه 1 بازار قرار داشته و سهم 45.87 درصدی از کل بازار را در اختیار دارد .
هر واحد از بیت کوین در این لحظه با قیمت 63,903 دلار، با احتساب نرخ تتر 27,445 تومان معادل 1,753,820,567 تومان معامله می شود و حجم مبادلات روزانه آن 37.55 میلیارد دلار است.
قیمت در 24 ساعت اخیر 3.90% افزایش یافته است. بالاترین قیمت بیت کوین در تاریخ 25 فروردین 1400(14 April 2021) معادل 64,863.09 دلار بوده که همینک %1.48 پایین تر از آن زمان قرار دارد. تعداد واحدهای در گردش بیت کوین 18.85 میلیون و تعداد کل واحدهای آن 21 میلیون خواهد بود.

بیشتر بدانید: بیت کوین چیست؟